知名产融智库：元宇宙的投资价值在哪里

美国科幻小说家尼奥·斯蒂文森(Neal Stephenson)应该想不到时过三十年后，当年撰写的一部科幻小说《雪崩》(Snow Crash)所贡献的一个元宇宙(Metaverse)的概念，在中国成为新鲜热词。元宇宙被称之为互联网的“终极形态”，描述了平行于现实物理世界的一个虚拟空间：元界(Metaverse)的虚拟存在秩序，人们有两重“身份”，现实世界的自己与虚拟世界的自己。

科幻作品作为美国科技未来的预演，一般会提前十年二十年成为现实。元宇宙，之所以在中国成为热词，与互联网技术深度应用、虚拟技术兴起等现实基础有关。

以“产业投资银行家”以及产融智库著称的IIVA产业投资价值分析师Industry Investment Value Analyst®(简称：IIVA)发布观点，就元宇宙投资价值进行预判。

IIVA认为，元宇宙要想具备价值投资路线，至少要完成理论模型、概念模型、技术模型、产品或应用模型几个阶段，否则就只能停留于PPT描述过程，难以具体落地应用。近年，从互联网+、人工智能、区块链等等一波接一波，基本定位于应用和优化，难以形成产业价值逻辑。元宇宙如同当年互联网刚进入中国时的“新经济”概念类似，如涉及到多少多少项技术等等;“元宇宙”也会搭建一个涉及多少项技术的应用图景，但缺少由“芯”驱动的系统构建。与当年的“新经济”筐概念、什么都可以往里装区别的是，元宇宙试图提供一个可应用的解决方案，以实现类似于“互联网+”而达到“元宇宙+”的效果。但是，互联网+，已经有互联网;元宇宙+，还没有“元宇宙”。

从宏观概念，元宇宙可能会作为一个笼统的物质与意识统一场的描述，但物质与意识本身是混沌的信息质量和能量解析，唯有最后构建一个“元信息场”，完成物理世界与虚拟世界的接口，实现真实具体的平行存在，方能完成虚实价值对标。

从价值形态认知，元宇宙首先需要一个“定义”，元宇宙涉及产业但不是产业，更不具备产业链等功能特征。这与中国长期忽略或缺失产业价值认知有关，假如没有美国制裁，就没有为中国企业进行产业链知识补课的机会，有多少大名鼎鼎的经济学家知道产业链?假如知道并深知产业链的重要性，为什么会把中国加工业鼓吹成中国制造?假如是中国制造，为什么设备制造技术和科研技术几近空白或被卡脖子?

从技术应用以及产业演变，产业价值指数观，消费品生产技术、设备制造技术、科研先导技术形成“产业链”权重递进结构，中国仍然还处于最低端的消费品生产技术水平，所谓中国制造在西方的商场货架、德日制造在中国的工厂车间、美国制造在中国的仪器机械实验室……。

因此，元宇宙所涉及到的有关VR/AR、人工智能、区块链、基本算力等等，从根本上已经不属于传统的产业范畴，而是由数据驱动并系统集成的平台应用，不仅仅包含产业链更重要的是基于自研可控的数据优化能力或者生态能力。

并不是所有的外来概念都具有落地价值，如同工业4.0在德国本土仅是一个倡议其中的一个子项，但在中国成为政策以及具体实施方案;元宇宙与此远远没有可比性，仅仅还是一个概念或社会热点，其悖逆价值应用的去产业化逻辑，更谈不上其中内生的产业链集成技术和生态优化系统。

IIVA产业投资价值分析师Industry Investment Value Analyst是由产业投资理论创立者、产业价值指数地图专利发明人崔新生的课程应用品牌，通过为企业和政府部门，提供基于不同产业的“价值指数”战略咨询服务。

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